中國銀行北京市分行外匯交易員 羅瀛華

市場摘要

昨日，美元指數表現穩定，下跌0.4%，收報101.45。主要非美貨幣普遍下跌，其中，歐元兌美元上漲0.60%，收報1.1040；英鎊兌美元下跌0.48%，收報1.2470；美元兌日元微跌0.04%，收報133.67；國際現貨黃金日終收于1988.70美元/盎司，下跌0.41%。

歐元兌美元

上周以來，歐元受到加息預期支撐上周并未跟隨美元指數出現下跌，在1.09-1.1區間橫盤整理，目前交投于1.10一線。后市來看，歐元在歐元區經濟復蘇跡象初顯、美歐利差可能收窄的大背景下具備較強的上行動能。

經濟數據方面，上周公布的歐元區4月服務業PMI錄得56.6，高于預期值54.5，連續6個月保持上升態勢，綜合PMI也創下近11個月以來的新高。盡管制造業PMI數據不及預期，但服務業的持續反彈將使歐元區經濟得到進一步改善，疊加歐元區通脹粘性仍然較強，相對較強的經濟數據支撐市場對于歐洲央行的加息預期，有望為歐元上行走勢提供較強支撐。貨幣政策方面，目前市場預期歐洲央行仍有75個基點的加息空間，而市場定價美聯儲5月議息會議上加息25基點，且加息周期臨近尾聲，利好歐元走勢。后市需關注德國和法國通脹數據是否居高不下、美國PCE數據是否趨勢性回落，如果這些趨勢得到印證，歐元恐進一步走強。

從圖形上看，歐元兌美元在1.1060附近遇到較強阻力，均線呈多頭排列，短期內若能突破并站穩該阻力位上方，將有可能進一步打開上行空間。

英鎊兌美元

上周，英鎊兌美元呈現區間震蕩走勢，隨美元波動：周初上漲至1.2470上方后受美元指數走強影響回撤至1.2410水平，基本和周初持平。

數據方面，上周英國經濟數據略微好于預期。二月3 個月ILO 失業率維持低位，同期薪資水平大幅高于預期；3月CPI數據較前值有所調降，但仍處于高位，體現出較強粘性。同期服務業PMI初值好于預期，而制造業PMI略差于預期。數據顯示英國經濟沒有出現明顯的復蘇跡象，但也沒有出現快速衰退，對英鎊走勢影響有限，通脹水平和加息預期仍然是市場關注的焦點。此外，由于英格蘭央行開始加息的時點較早，之前市場預計央行已接近加息的尾聲，但是在經過上周的高企的通脹數據后，值得關注本周市場是否會進一步調升對央行加息的預期，如果市場認為央行將更為鷹派，會在短期內利好英鎊。

從圖形上看，英鎊兌美元上方阻力位看在前高1.2500。如成功突破該阻力位，預計將繼續測試1.2550位置。

美元兌日元

上周以來，美元兌日元以134為中樞跟隨美元窄幅震蕩。

隨著歐美銀行業風險事件得到妥善處置，市場關注焦點逐漸從銀行業危機轉向美聯儲加息終點。在此背景下，美日利差重回決定日元匯率的重要因素。通脹數據方面，日本全國3 月CPI 同比上漲3.2%，符合市場預期。接下來市場的焦點無疑是本周五議息會議日央行是否會調整YCC政策。如發生調整，將在短期內利好日元走勢，而長期來看，日本貨幣政策“正?；笔谴蟾怕拾l生的趨勢，疊加美元加息通道臨近尾聲，將為日元走強提供更多支撐。

從圖形上看，美元兌日元突破去年11月以來形成的反轉趨勢線后并未向上再尋找突破，預計長期來看將形成震蕩走低的局勢，目標震蕩區間看在130-135。

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