中國銀行北京市分行外匯交易員 周延

市場摘要

在昨日的外匯市場中，美元指數小幅上漲0.04%，收報101.48；歐元兌美元下跌0.1%，收報1.1029；英鎊兌美元上漲0.2%，收報1.2495；澳元兌美元上漲0.5%，收報0.6635；美元兌加元下跌0.32%，收報1.3592；美元兌日元上漲0.26%，收報134.02；國際現貨黃金小幅下跌0.07%，收報1987.40美元/盎司。

美元兌日元

日本央行新任行長在就任發言中表示短期內仍將維持現有貨幣政策不變，日本央行貨幣政策正?；A期大幅降低，美日利差重新成為主導近期美元兌日元走勢的主要因素。10年期美債收益率近期持續反彈，重新回到3.5%上方，推動美元兌日元的上行。長期來看，美聯儲加息進入尾聲，美債收益率上行空間有限；日本核心CPI已經連續兩個月高于預期，顯示日本面臨的通脹壓力正在逐漸加大。今天的日本央行利率決議雖然維持貨幣政策不變，但日本央行取消了將利率維持在當前或較低水平的前瞻性指引并上調了今年和明年的通脹預測。市場猜測6月會議可能是日本央行調整貨幣政策的較好時機，一旦日本央行的貨幣政策預期出現變化，就可能使得日元升值，美元兌日元的下行概率更高。

英鎊兌美元

近期英國3月CPI和核心CPI同比均意外高于預期，居高不下的通脹水平令市場加息預期升溫，在美元指數上漲的情況下，英鎊兌美元仍然上漲0.2%。近期數據顯示英國經濟沒有出現明顯的復蘇跡象，但也沒有出現快速衰退，對英鎊走勢影響有限，通脹水平和加息預期仍然是市場關注的焦點。目前英國的通脹水平是主要發達經濟體中最高的，英國央行近期表示高通脹是比過度緊縮更大的風險，需要堅持貨幣緊縮政策。英國央行可能在5月和6月連續加息，進一步支撐英鎊走勢。

歐元兌美元

近期公布的歐元區3月CPI終值符合市場預期，顯示核心通脹仍然面臨較大壓力，同時4月服務業PMI大幅擴張，綜合PMI也錄得近11個月新高；而本周公布的美國一季度PCE和一季度GDP均大幅不及預期，歐元區相對較強的經濟數據支撐市場對于歐洲央行的加息預期。歐洲央行上周表示通脹水平仍然太高，5月進一步加息是合適的。目前市場預期歐洲央行仍有75個基點的加息空間，加息預期較美聯儲更強支撐了歐元兌美元保持高位。后市來看，在5月歐美央行會議前，市場波動預計不會太大，歐元區相對較好的經濟復蘇情況和更偏鷹派的貨幣政策預期可能會繼續支撐歐元走勢。

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